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五一冷观察：报复式旅游背后是“消费降级”？

五一结束了。这个小长假旅游市场有多火，已经众所周知，但依然有人提出了质疑：5月5日，“五一人均消费远低于4年前”的话题，突然在中文互联网上引发关注。随之而来的争论是，五一假期的“人山人海”是不是在穷游、属于消费降级？旅游消费力现在到底有没有恢复？可以对旅游市场的未来，持乐观态度了吗？五一人均消费低于4年前但旅游消费力上行趋势不变首先回到事实本身。从数据上看，“五一人均消费远低于4年前”是存在的。根据官方发布的五一国内旅游出行人次和旅游收入，假期人均旅游消费为540元，确实低于2019 年同期水平603元——而且这个数字，还低于2017和2018年。

在国内旅游市场整体表现已经反超2019年的背景下，“人均旅游消费”不及疫情前水平，意味着什么？国联证券分析师认为，疫情三年中国居民的资产负债表受损严重，短期难以完全修复——五一人均旅游收入较2019年仍然存在缺口，就代表当前消费者信心尚未恢复。大家的钱包还相对干瘪，没那么敢花钱。这能说明旅游消费力正日益萎缩吗？答案或许是否定的。从三年来的节假日人均旅游消费来看，2023年春节、清明、五一三个节令假日的数据，较2021年相比都是正增长（2022上半年受疫情影响严重，所以不做对比）。同时，2023年春节、清明的人均旅游消费都增长了3%，而五一则增长了9.7%、大幅高于之前的两个节假日。

这就给出了结论：人均旅游消费处于积极复苏的通道中，且今年以来保持着上升趋势。尽管和疫情前相比仍有差距，但截至五一，这个乐观趋势还是很明确的。在整个消费市场大盘里，旅游已经是为数不多可以“拿得出手”的选手了。五一期间，旅游相关的物价飙升屡屡冲上热搜，尤其是“酒店刺客”、“民宿毁约涨价潮”这种新闻，引发了多方关注；从官方统计数据中也可知，今年五一旅游出行人次是高于疫情前的，所以这是一轮典型的“量价齐升”。以此为背景，该怎么理解“人均旅游消费不及2019年”？答案，或许和出行统计规则也有关系。交通部给出的数据是，2023年五一假期，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量2.70亿人次（文旅部的数据是2.74亿）——其中，从绝对量来看，公路和铁路是发送旅客最多的交通方式，尤其公路出行是无可置疑的主角。这就意味着五一机票虽然相比2019年有较大幅度的涨价，但民航出行的量太低了，对人均旅游消费的拉动不大。

其次，公路出行基本属于中短途旅行，其中有很多本地游、周边游、返乡游的用户，这部分人群可能不涉及过夜住宿，完美避开了“酒店刺客”、也就不产生很高的旅游消费了当然，今年五一的长线出行需求增长还是很迅猛的，民航和铁路发送旅客的数量都超过了2019年。所以，机票酒店价格虽然一路飙升，但在整个旅游消费大盘中可能占比不算高，人均旅游消费也就被拉低了。正所谓，人类之间的悲欢并不相通：你买你的高价机酒去旅游，我开我的汽车去郊区转一圈就回家，但我们其实都算五一的旅行者。五一旅游带飞一票行业未来将是稳就业主力军从积极的一面看，2023年五一明确了一点，就是旅游市场已经重回增长的上行通道了——这是今年的春节、清明都没能做到的。从国内旅游出行人次的恢复程度来看，今年五一反超了2019年19个百分点；而在此之前的三年里，19个节假日中只有2021年的五一反超了疫情前、达到103%的恢复水平。

所以今年五一塑造了疫情以来前所未有的小高峰，它可能预示着中国旅游正式从复苏转向振兴了。另一方面，今年五一旅游的火爆，迅猛地拉动了很多消费业态的起飞，比如零售餐饮、服装、金银珠宝、烟酒等等，整体来看服务消费的火爆大于商品消费，这也契合五一假期人员流动强度更高的场景。

和旅游强相关的行业里，哪些被带的最开心？根据国家税务总局5月4日发布的增值税发票数据，我们用“收入同比增长”这个维度做以下排序：游乐园（11倍）>旅行社及相关服务业（4.4倍）>公园景区（3.5倍）>休闲观光活动（3.3倍）>旅游游览和娱乐服务业（3.2倍）>住宿服务（52.3%）>餐饮服务（32.8%）>室内娱乐服务（23.8%）。显然，旅游对于整个线下消费来讲，就是“牵一发而动全身”的火车头，值得相关部门更多的关注。另外，旅游市场的红火，对于激发内需本身也有着强力拉动的作用——因为旅游在创造就业方面是可依赖的对象。据申万宏源分析师，在吸纳就业的全国行业中，剔除第一产业后，2022年我国前五大行业占据就业人口的 67.2%：而其中批发零售业、交运仓储以及住宿餐饮，都和旅游强相关。

今年五一旅游市场的火爆，会为行业树立更坚定的振兴信心，诸多人才也将加速流入旅游业。比如假期时“忙到飞起”的导游群体，在疫情期间曾大量流失，而今年旅游市场一路火爆之后，很多人重操旧业、回归了导游岗位。旅游可能是为数不多有能力“自我救赎”的产业，打破“人员失业-口袋没钱-消费不足”的恶性循环，这一点值得注意。高端旅游消费力显着抬头地产一鲸落万物生？事实上，在“人均旅游消费力恢复不足”背后，也应该看到高端旅游消费的抬头。据Fastdata极数发布的《2023年中国旅游业复苏趋势报告》，今年3月的数据显示，高收入群体旅游需求复苏更加强劲，这在旅行平台的相关五一数据上得到印证。

比如，五一期间两舱机票（头等舱、商务舱）订单涨幅超过经济舱水平，两舱机票单程均价为2443元，订单量较2019年同期增长近80%。租车自驾游订单平均花费超1000元，同比去增长五成；豪华车及舒适车车型需求增加，订单同比均增长80%以上。高收入群体追求的高品质出游，和崇尚穷游与高效的“特种兵旅游”同时出现，似乎正是旅游消费力结构分化的某种隐喻。这个世界也很大，装得下所有人的悲欢。再提一个和旅游弱相关，但也很有趣的观察点。今年五一假期前4天，30个大中城市商品房合计销售45.72万平方米，是2019年以来同期的最低水平。分城市层级看，二、三线城市商品房销售面积都是2019年以来同期的新低；一线城市相对较好，对全国总量的贡献达到了42%，远超历史同期水平。

这意味着两点：一是目前房地产市场依然惨淡，二是一线城市的购房者比二三线要多。二三线城市的消费者不再热衷买房，那他们手中的钱流向哪里了？Fastdata的一份数据显示，今年3月中小城市的旅游用户需求率先释放，活跃度远超一线城市——这或许是个巧合，也可能不是，但已经有很多声音提出，房地产的衰落，恰好让其他很多消费行业得以获益。所谓一鲸落、万物生，真是个令人唏嘘的场景。旅游市场真正未来风险宏观经济能不能继续给力？说回“大家钱包都干瘪了”的宏观现实。这是旅游消费一个避无可避的大背景。光大证券分析师认为，从一季度居民收入和消费数据看，居民收入增速提升、消费倾向开始回升，已经高于 2020-2022 年，但尚未恢复到疫情前水平。以 2019 年为基期的复合增速看，今年一季度，全国居民人均可支配收入增速提升至 6.4%，高于去年四季度的 5.6%，居民人均消费支出增速提升至 5.0%，高于去年四季度的 3.0%。一季度居民平均消费倾向为 62.0%，已经高于 2020-2022 年同期均值 60.9%，但距离 2019 年同期的 65.2%仍有一定差距（@光大证券）。

而消费不振这个事，又和目前的就业形势有很大关系：今年一季度，青年群体就业压力还很大，16-24 岁人口失业率抬升1.5个百分点至19.6%、创历史同期新高。申万宏源分析师认为，五一人均旅游消费恢复不足，可能就是“就业压力下居民收入恢复偏慢”的反映。但这不是最关键。因为一季度支撑旅游产业走向繁荣的商旅出行，可能也现出疲态了。4月30日，国家统计局公布数据，制造业采购经理指数为49.2%，低于临界点，比上月下降2.7个百分点；综合PMI 产出指数为54.4%，低于上月2.6个百分点。4月PMI 重新回落至荣枯线之下，表明经济复苏势头尚不稳固，尤其是国内内需不足的问题仍然突出（@中泰证券）。以酒店市场为例，从春节之后各地就迎来“拼经济”热潮，大家纷纷出门要抢回失去的三年，这引发了商务出行的热潮，也带动了酒店价格的一路飙升，甚至有媒体报道“打工人出差都出不起了”。但商务出行的最终目的，是要拿回订单的——如果一顿操作猛如虎，最后发现找不到买单的人，这股热潮还能持续多久？拆分4月的PMI数据来看，可以发现，消费与商务出行相关的服务业继续恢复，交通运输、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数高于60，但与企业生产活动密切相关的行业（如互联网软件及信息技术服务、货币金融服务、租赁及商务服务等），就没有这么高的数字了。