出境团队旅游，时隔三年重启，或有人会喜极而泣

1月20日，文化和旅游部发布通知，2月6日起，试点恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家出境团队旅游业务。即日起，旅行社及在线旅游企业可开展产品发布、宣传推广等工作。

据悉，试点名单地区包括泰国、印尼、马尔代夫、马来西亚、新加坡、瑞士等20多个国家。闲闲财经认为，首批试点地区，显然是对我国公民旅游出行绝对友好的地区，不能让中国旅游团，花了钱还不开心。

标题中用“喜极而泣”，恐怕一点也不为过。就在1月8日，香港通关，首批入境香港旅客有人就表示，“心情激动、彻夜难眠”。

文化和旅游部选择在1月20日发布通知，这个日子特别有意义。2020年1月20日，我国对新冠采取了“乙类甲管”措施，这就意味着出国旅行受到了影响。而在2020年1月底，我国的团队出境游彻底暂停。

在3年后2023年1月20日发布这个通知，出境团队旅游重启，让人喜极而泣的显然不是旅客，而是旅行社。三年了，疫情三年，最难熬的行业恐怕就是出境游了，哪个行业能够忍受三年不开张？

盼星星，盼月亮，肯定是有的。

尽管出境游重启，而旅行社恢复元气，彻底走出困境，仍需假以时日，三年这个时间，对于企业来说，的确非常漫长。三年来，到底经历多大的煎熬，恐怕只有亲历者才能体会个中滋味。是啊，谁能眼巴巴地等上三年呢？

我们不妨从A股上市公司中抽调两个样本，一窥出境团队游企业最近三年的真实现状。

最惨的是凯撒旅游，因为公司已经被“ST”了。

我们看公司疫情前的情况，2017年、2018年、2019年，三年营业收入分别是80亿、81亿、60亿，疫情影响下，2020年、2021年，营业收入分别下降到16亿、9亿，2022年前三季度营业收入再次比2021年大幅下滑63%，仅为2.85亿，惨不忍睹。

需要指出的是，就在2022年的12月份，公司公告称，存在2022年末净资产为负的风险。ST凯撒，从2019年末每股净资产的3元，到2022年3季度的0.03元，仅剩百分之一。而随着全年业绩报的披露，连这百分之一恐怕都没有了。

众信旅游的情况相对好点，净资产上看上去要比ST凯撒“富裕”得多。2022年三季度末，每股净资产仅为0.25元，是2019年末的十分之一，彼时每股净资产为2.56元。

如果从营业收入缩水程度上来看，众信旅游下滑得更严重，2017年、2018年、2019年，公司三年营业收入分别为120亿、122亿、126亿；而2020年、2021年公司营业收入仅为15.9亿、7亿，2022年前三季度营业收入再次同比下滑45%，仅为2.7亿，比ST凯撒还少。

而众信旅游与ST凯撒最近两年采取的股权质押策略不同，众信旅游大股东采取的是卖卖卖的模式，从2019年末持股30.26%，减少到了当前的16.33%，并且仍有进一步减持动作。

对于投资者来说，大股东频繁减持，看上去的确不是一个好现象，而对于三年业务幅暂停的企业来说，危机面前，股权质押可能带来股价下跌、质押逼仓“双杀”风险。大股东减持，向企业借款，这是一个无奈之举。

从企业经营来看，ST凯撒质押模式，如果出境游再有一年没有放开，扛不住的概率很大。所以，我们能够突然理解，黄光裕在国美零售上频繁减持的原因，尽管股价已经跌得面目全非。不过，黄光裕又杀了一个回马枪，又将以债转股的方式增持国美零售，这让人惊呼财技高手！

大年除夕了，癸卯年，显然是走出低谷，焕发新生的一年。